投貸聯(lián)動(dòng)或成商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型“新風(fēng)口”

2017年投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展可能會(huì)有所加快，試點(diǎn)范圍有可能適當(dāng)拓展，銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵是在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上穩(wěn)妥有序推進(jìn)，追求質(zhì)不追求量，從而真正有效地支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

商業(yè)銀行通過投貸聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新介入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)將有助于銀行新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的形成，并將綜合提高銀行金融服務(wù)供給能力和風(fēng)控能力，給銀行轉(zhuǎn)型帶來新的契機(jī)。

為突破傳統(tǒng)利差盈利模式形成的瓶頸，投貸聯(lián)動(dòng)作為商業(yè)銀行探索轉(zhuǎn)型發(fā)展、綜合化經(jīng)營(yíng)的“試驗(yàn)田”在2016年受到熱捧。但業(yè)內(nèi)人士也表示，眼下銀行業(yè)開展投貸聯(lián)動(dòng)依然面臨著現(xiàn)實(shí)的制約，例如對(duì)產(chǎn)業(yè)知識(shí)了解的匱乏、對(duì)科創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的缺失、授信的保守性等，都是銀行業(yè)需要去面對(duì)和解決的問題。

2017年投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)是否會(huì)步入發(fā)展的“快車道”？該業(yè)務(wù)模式對(duì)銀行綜合金融服務(wù)能力提出的更高要求，銀行業(yè)是否能夠滿足？信貸業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)在風(fēng)控理念上的沖突，銀行如何應(yīng)對(duì)？

近日，記者就上述問題采訪了多位業(yè)內(nèi)專家。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良表示，2017年投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展可能會(huì)有所加快，試點(diǎn)范圍有可能適當(dāng)拓展，他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵是在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上穩(wěn)妥有序推進(jìn)，追求質(zhì)不追求量，從而真正有效地支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

多數(shù)專家表示，商業(yè)銀行通過投貸聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新介入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)將有助于銀行新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的形成，并將綜合提高銀行金融服務(wù)供給能力和風(fēng)控能力，給銀行轉(zhuǎn)型帶來新的契機(jī)。

提升綜合金融服務(wù)供給能力

“如果說2016年是銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的起步之年，那么2017年可能將會(huì)是起步之后有明顯發(fā)展的第一年。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受記者采訪時(shí)表示，商業(yè)銀行向科創(chuàng)企業(yè)提供貸款，只能獲得單一的利息收入，且容易產(chǎn)生收益不能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的問題。采取投貸聯(lián)動(dòng)模式，商業(yè)銀行可以分享企業(yè)高速成長(zhǎng)帶來的收益，并以此抵補(bǔ)銀行貸款投放所產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的提升大有裨益，也將調(diào)動(dòng)銀行支持高科技產(chǎn)業(yè)的積極性。

去年，作為第一批投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)銀行，北京銀行聯(lián)合其子公司北銀豐業(yè)為一家名為北京賽佰特科技有限公司的科創(chuàng)企業(yè)量身制定投貸聯(lián)動(dòng)方案，在債權(quán)端，為企業(yè)增加一筆純信用500萬元授信支持；在股權(quán)端，由北銀豐業(yè)與企業(yè)達(dá)成認(rèn)股權(quán)合作，以投資收益抵補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)，為該科創(chuàng)企業(yè)解了燃眉之急。

“投貸聯(lián)動(dòng)讓銀行也能夠雪中送炭。”恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董希淼表示，商業(yè)銀行參與投貸聯(lián)動(dòng)這種金融創(chuàng)新模式，就是希望能夠搭建起間接融資和直接融資之間的橋梁。通過為科創(chuàng)企業(yè)提供“債權(quán)+股權(quán)”的一攬子綜合金融服務(wù)，滿足不同生命周期、多元化的金融需求，進(jìn)而提升綜合金融服務(wù)的供給能力。

宗良在接受記者采訪時(shí)表示，“由于科創(chuàng)企業(yè)高成長(zhǎng)性伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，加之抵（質(zhì)）押物的缺乏，銀行原有的單一信貸模式不能夠有效地服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)，銀行通過投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)一方面支持了高新科技企業(yè)發(fā)展，另一方面也反過來豐富了銀行自身的金融服務(wù)功能。”

民生銀行私人銀行部總經(jīng)理孔慶龍表示，開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，銀行需要完成由傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中的債權(quán)人向投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)中投資人的角色轉(zhuǎn)變。作為投資人，銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)綜合服務(wù)能力建設(shè)，在融資的同時(shí)向科創(chuàng)企業(yè)提供涵蓋戰(zhàn)略制定、上下游業(yè)務(wù)整合、財(cái)務(wù)規(guī)范、法律咨詢、稅務(wù)籌劃、上市輔導(dǎo)、定向增發(fā)、并購(gòu)重組、債券發(fā)行、私人銀行、資產(chǎn)管理等多元化全投資周期金融服務(wù)，既保證科創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)未來成長(zhǎng)預(yù)期，又保證銀行獲得具有高附加值的投資收益。

完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系

投貸聯(lián)動(dòng)作為一種金融創(chuàng)新，同樣是一把“雙刃劍”，高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。連平表示，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)難以從根本上改變科創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大的現(xiàn)狀，加之信貸業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)在風(fēng)控邏輯上存在較大差異，對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了較大挑戰(zhàn)，這促使商業(yè)銀行由傳統(tǒng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)向經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的模式轉(zhuǎn)變。

投資是在資金相對(duì)不流動(dòng)的情況下追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，而信貸則是在資金流動(dòng)性的前提下追求相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的不同，使得搭建風(fēng)險(xiǎn)傳染的“防火墻”成為投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的核心環(huán)節(jié)。

事實(shí)上，此前三部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》已明確，投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)銀行可利用自有資金設(shè)立投資功能子公司。專家認(rèn)為，投資子公司的設(shè)立可以降低銀行信貸的管理成本和發(fā)揮隔離風(fēng)險(xiǎn)的作用。

“今年銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展首先要解決兩方面的問題，一是銀行與其投資子公司的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)問題，二是風(fēng)險(xiǎn)理念協(xié)同問題。”連平表示，銀行投資子公司與其信貸部門之間需要建立起一個(gè)合適的協(xié)調(diào)機(jī)制，以免發(fā)生投資子公司希望信貸部門積極放貸以支持投資，而信貸部門基于風(fēng)險(xiǎn)考慮不愿放貸的情況出現(xiàn)。

孔慶龍表示，美國(guó)硅谷銀行投貸聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理方式具有借鑒意義，一方面，硅谷銀行成立了兩家專門公司管理創(chuàng)業(yè)投資基金，區(qū)分創(chuàng)業(yè)投資與一般投資，以保證風(fēng)險(xiǎn)隔離；另一方面，對(duì)不同行業(yè)、不同生命周期、不同地域的項(xiàng)目進(jìn)行組合投資，進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)。

記者了解到，為做好投貸聯(lián)動(dòng)工作，中國(guó)銀行擬出資設(shè)立投資子公司，專職負(fù)責(zé)投貸聯(lián)動(dòng)項(xiàng)下股權(quán)投資業(yè)務(wù)，目前已將相關(guān)申請(qǐng)材料報(bào)送銀監(jiān)會(huì)。中國(guó)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將按照監(jiān)管要求建立“防火墻”，讓信貸和投資在業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)、資金和人員上實(shí)現(xiàn)隔離。

儲(chǔ)備專業(yè)人才 打造智力平臺(tái)

投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)不同于普通的信貸業(yè)務(wù)，具有一定的復(fù)雜性，對(duì)銀行前、中、后臺(tái)人員專業(yè)水平的要求較高，需要對(duì)行業(yè)、技術(shù)、財(cái)務(wù)進(jìn)行綜合判斷和把握。業(yè)內(nèi)專家表示，商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，必須加快培養(yǎng)和建立熟諳科創(chuàng)企業(yè)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)、法律和投資知識(shí)的復(fù)合型人才隊(duì)伍，打造智力平臺(tái)以適應(yīng)前臺(tái)營(yíng)銷崗位和中后臺(tái)審查條線的需要。

“在人力資源方面，受制于薪酬水平，銀行很難從市場(chǎng)上大規(guī)模招聘經(jīng)驗(yàn)豐富的高素質(zhì)投行人才，因此，投資子公司多數(shù)還是使用銀行自身的業(yè)務(wù)人員與管理人員，而這部分人員長(zhǎng)期以來受到商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的文化熏陶，可能難以適應(yīng)投行的經(jīng)營(yíng)理念。”連平表示，風(fēng)險(xiǎn)理念的協(xié)同問題將是銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要課題。

孔慶龍認(rèn)為，目前銀行業(yè)金融、財(cái)務(wù)、法律專業(yè)的人員儲(chǔ)備較為充足，但是對(duì)于投貸聯(lián)動(dòng)的理解以及發(fā)展趨勢(shì)的把握則存在較大差距，因此，銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體行業(yè)規(guī)律和特點(diǎn)加強(qiáng)組織機(jī)構(gòu)建設(shè)和專業(yè)化人才梯隊(duì)建設(shè)，一方面，通過調(diào)整機(jī)構(gòu)設(shè)置打造專業(yè)、高效的產(chǎn)品線；另一方面，通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部招聘相結(jié)合的方式組建一支集財(cái)務(wù)專家、法律專家和行業(yè)專家為一體的隊(duì)伍，特別是要針對(duì)具體投資方向組建行業(yè)高端專家團(tuán)隊(duì)。